原标题：山东钢铁高管降薪募资 50亿加码主业

　　对于山东钢铁这艘巨舰而言，去年虽靠卖“子”成功上岸，但断腕止血式的救赎显然难以持续。

　　11月8日，山东钢铁公告称，拟以1.81元/股底价定增募资约50亿元，用于增资山东钢铁集团日照有限公司(以下简称日照公司)，以实施日照钢铁精品基地项目。

　　在钢铁业持续低迷的背景下，打造“钢铁精品基地”的方式，被业界看作山东钢铁实现主业转型升级的长远布局。但面对前三季巨亏近10亿元，山东钢铁采取管理层降薪的办法。

　　山东钢铁一位内部人士向记者透露，集团及各单位科级以上干部的薪酬，自9月份起已开始执行20%~50%的下浮。

　　此外，为了切实改变资本结构，山东钢铁母公司山东钢铁集团(以下简称山钢集团)，将推进旗下三个子公司的混合所有制改革。

　　投400亿建钢铁精品基地

　　根据公告，山东钢铁拟以1.81元/股发行底价，向特定对象发行不超过27.62亿股，其中公司间接控股股东山钢集团，将认购不少于10%的增发股份。增发所募约50亿元资金，在扣除发行费用后将全部用于增资日照公司，并以后者为平台实施日照钢铁精品基地项目。

　　据悉，日照钢铁精品基地项目建设内容包括原料码头工程、外部铁路工程及钢铁厂工程，合计总动态投资393.39亿元，建设期三年。该项目实施完成后，将实现年产铁810万吨、钢坯850万吨、钢材790万吨的生产能力。

　　不过，与近400亿元的投资额相比，过去3年，山东钢铁一直在亏损与微利之间徘徊。2012年，山东钢铁亏损38亿元。2013年，面临被“ST”的山东钢铁，最终通过断腕止血的方式，在处置旗下钢贸企业股权后，最终实现净利润1.58亿元。

　　山东钢铁三季报显示，今年1~9月，公司实现营业收入402.5亿元，同比下滑23.37%;净利润亏损9.91亿元。

　　一位钢铁业人士向 记者表示，今年以来钢价跌多涨少，以及去年存货成本高企，造成钢企亏损负担沉重。

　　值得注意的是，在行业低迷之际，作为山东钢铁的实际控制人，山钢集团的资产状况也并不乐观。大公国际的评级报告显示，2011年~2013年，山钢集团资产负债率节节攀升，由最初的72.45%上升至79.46%。截至2014年3月，集团资产负债率已经达到79.75%。

　　中钢协副秘书长屈秀丽表示，行业特性决定了钢铁业资产负债率整体偏高。通常情况下，60%~70%的资产负债率属正常范围，但如果超过了80%，就有问题了。

　　此外，2011年~2012年，山钢集团的经营性净现金流由49.39亿元减少至15.46亿元，2013年这一数据变为-42.94亿元。大公国际认为，这将无法为债务提供保障。